网页社区首页.png中新网6月21日电  在中概股频传私有化令美股投资者缺失安全感的不利局面下,北京时间6月10日晚,51Talk无忧英语(NYSE: COE)以中国在线教育第一股和全球首家在线教育B2C企业的清新姿态逆袭上市。相比今年稍早赴美上市的两家企业,生物制药企业百济神州(NASDAQ:BGNE)和大宗商品现货企业银科控股(NASDAQ:YIN),51Talk的互联网身份及其面向大众市场的特点近期引发国内舆论强烈关注,笔者观察,不论喝彩与否,国人对中国企业海外市场表现充满期待。在理性看待创业公司故事的同时,关于“在线教育第一股”51Talk,这四件事不可忽视。


  中国在线英语教育那片湛蓝的海

  据美国著名财经电视媒体CNBC在上市当日采访51TalkCFO赖佑明(Jimmy Lai)时报道称,51Talk在此次上市过程中,先后在香港、纽约、波士顿、芝加哥和旧金山等地进行了几十场投资人会议。赖佑明指出,投资人最感兴趣的是51Talk带给当今教育行业的颠覆性影响力。

  具体来说,这种影响力从在线教育公司的角度看,在于其业务的高度延展性,如51Talk这样的在线英语教育公司的模式延展性则更强。它们能够通过互动性的学习方式突破线下传统教育的时空限制,接触到巨大的潜在学员群体和多元化的师资,能够把节省的资本投资转化为更优惠的课程单价,将更多的资源投入到课程产品、技术研发和数据分析中。而从用户角度来看,在线教育提供随时随地个性化的学习机会和实现前所未有的学习资源共享,更符合当今大众人群特别是K12人群的生活习惯,未来人们通过线上学习,人机互动以及科技前沿产品辅助来实现职业成长和终身学习将是压倒一切的方式选择。

  从数据角度看,据全球企业增长咨询公司Frost & Sullivan提供的报告显示,目前中国在线教育市场需求保持年均20%的速度增长,其中中国的在线英语教育市场现金收入从2010年的34亿人民币(5亿美元)增加到2015年的183亿人民币(28亿美元),复合增长率达40.0%,预计到2020年将进一步增长至1609亿人民币(248亿美元),即2015年至2020年期间的复合增长率高达54.5%。目前51Talk的现金年平均增速为213%,远超行业增速。特别是K12领域,随着中国家庭财富的增长,家长有更多的资源来提供给其子女的教育,这使得基础教育市场成为一个在线教育市场中极具吸引力的市场。51Talk的K12市场的现金贡献率已达42%。

  全球第一家上市的在线教育B2C企业

  在51Talk上市之前,已有2U(NASDAQ:TWOU)和Instructure(NYSE:INST)这两家美国本土在线教育企业上市。2U前身为2TOR, 2014年3月于纳斯达克上市,以非盈利性高校为客户,提供在线***课程学习平台和技术服务,另一家在线教育科技公司Instructure以企业客户以及K12和高等教育机构客户为主,2015年11月于纽交所上市。与51Talk不同,这两家均为B2B公司,自身并不输出任何课程产品,处于在线教育产业链中的技术平台环节。而51Talk作为全球第一家上市的在线教育B2C企业,也是中国第一家赴美上市在线教育企业,“在线教育第一股”便就此成为51Talk最好的形容词。

  相比以上提到的两家企业,51Talk 的B2C模式拥有海量用户和更大的市场容量,使其更具规模化效应,也是其更受资本青睐的原因。从目前来看,51Talk股票换手率不高,也说明大量长线资本持股,看好其未来成长收益。此外,在中国市场,51Talk上市所形成的品牌效应,直接有助于其降低获客成本,为其带来长远利益,同时51Talk的上市有利于在线教育观念在中国大众中的渗透,从这个角度看,对整个行业来说是一种利好。而且,教育行业具有逆势生长的生命力,也就是说经济大环境越不景气,教育行业机遇越大,因为人们更愿意在就业状况不好的情况下,进行教育投资。

  用IPO讲述自己的品牌故事

  51Talk此次“一门心思”的赴美上市选择,已初显其行业领导者的风范。“此次IPO的主要目的在于扩大品牌影响力,”51Talk的投资人之一DCM创始合伙人林欣禾(Hurst Lin)当日在纽交所接受彭博新闻社采访时一语道破,“在美股上市让我们在市场中获得更大的品牌影响力和市场信誉,这将有利于我们降低获客成本。“

  CEO黄佳佳对此换了一个方式表述:“截止到今年的第一季度,51Talk平台上除了有10万多个中国的学生以外,还有6300多个外教老师。外教老师的招募对于我们整个平台的重要性是非常重要的,我们希望有一个更好的国际化平台去支撑,帮助我们获得更加优秀的、更好的师资,然后去获得更多更好的学生。“

  很明显,用品牌的知名度和美誉度来获取市场和人才,此为一箭双雕之举。

  51Talk的“无国界”平台战略

  一直以来51Talk主推在线外教1对1,2016年起,51Talk开始逐步推出重磅青少新品,针对K12用户的需求推出满足“听说读写会考试”的<51talk青少全能新概念>,以及面向5-8岁孩子的美国小学课程等全新课程产品,并大力扩充北美师资,全面推进其青少战略。同时,51Talk还推出了1对6和1对多的班级授课。背后的逻辑很简单,该系列动作对应的是其用户数量的增长和用户需求的精准细分,最终将有利于其提升利润率。

  结合其招股书,51Talk营销费用占现金收入的比重在过去的五个季度当中在逐步下降, 2016年第一季度经营性现金流已接近于盈亏平衡。笔者认为,作为一家互联网基因的企业,不差钱的51Talk在技术层面和数据分析层面的投入动作值得关注。而51Talk最大的贡献之一,就在于将中国在线教育的用户体验不断提升,从最初便确立了较高的水准。平台化战略是关系到51Talk自我造血的关键战略,也是其能否长期占据在线英语教育行业头把交椅的重要支撑,此次IPO之后,中国在线教育行业的故事可能会变得越来越好看了。